Ahmad Abdul Haq

Saham Bukalapak (IDX:BUKA) kembali mencuri perhatian pasar setelah berhasil menembus level resistensi penting di harga Rp150. Peningkatan volume yang signifikan serta struktur harga yang mulai membentuk pola higher low menjadi sinyal bahwa saham ini tidak lagi dalam fase sideways pasif seperti beberapa bulan terakhir.

Namun, di balik sinyal teknikal yang mulai membaik, investor perlu memahami bahwa cerita BUKA jauh lebih kompleks. Perusahaan ini sedang menjalani proses transformasi besar-besaran: meninggalkan bisnis marketplace fisik tradisional dan berfokus pada segmen produk virtual, khususnya melalui Mitra Bukalapak (MB) — inisiatif “warung digital” yang menyasar pelaku usaha mikro di seluruh Indonesia.

Dari sisi laporan keuangan, BUKA memang mencatat pendapatan Rp4,5 triliun di tahun 2024, meningkat dibanding tahun sebelumnya. Namun sayangnya, kerugian juga ikut membengkak menjadi Rp1,55 triliun, lebih besar dari kerugian tahun 2023 sebesar Rp1,37 triliun. Angka ini menunjukkan bahwa transformasi bisnis BUKA masih dalam tahap awal dan belum menghasilkan efisiensi optimal.

Meski begitu, optimisme pasar bukan tanpa dasar. Banyak pelaku pasar menduga bahwa hasil kinerja kuartal I 2025 akan mencerminkan perbaikan signifikan, setidaknya dalam hal efisiensi dan margin, sebagai buah dari restrukturisasi dan pivot ke bisnis margin tinggi seperti pulsa, token listrik, dan voucher digital. Lonjakan harga saham dan volume yang tidak biasa belakangan ini kerap diartikan sebagai sinyal awal keterlibatan smart money yang mengantisipasi perbaikan tersebut.

Namun demikian, tetap ada risiko yang harus diperhatikan. Persaingan di sektor pembayaran digital dan produk virtual sangat ketat. Pemain seperti Dana, Gopay, dan LinkAja memiliki sumber daya serta ekosistem yang lebih luas. Selain itu, profitabilitas jangka panjang BUKA masih perlu dibuktikan.

Secara teknikal, support penting kini berada di kisaran 125 (SuperTrend Weekly) dan 110 (SuperTrend Monthly). Selama harga bertahan di atas level ini, tren positif jangka menengah masih terbuka. Namun jika harga kembali turun dan volume melemah, kehati-hatian tetap menjadi kunci.

Investor yang tertarik pada saham ini sebaiknya tidak hanya terpaku pada potensi teknikal jangka pendek, tetapi juga memperhatikan rilis laporan keuangan berikutnya sebagai validasi arah fundamental perusahaan.

Penutup: Bukalapak sedang mencoba membuktikan bahwa mereka bisa bertahan dan bahkan unggul di tengah persaingan sengit. Apakah strategi pivot ini akan membuahkan hasil? Waktu dan laporan keuanganlah yang akan menjawabnya. Sementara itu, pasar terus menebak — dan mungkin, berspekulasi.